Ray Dalio, uno de los inversores más influyentes del mundo y fundador del fondo Bridgewater Associates, acaba de publicar ‘How Countries Go Broke’ (Cómo quiebran los países), un libro que analiza por qué algunos países colapsan económicamente mientras otros tienen éxito. En su opinión, las naciones atraviesan ciclos que siguen una secuencia clara: auge económico, aumento del endeudamiento, estancamiento y, si no hay correcciones a tiempo, colapso. Aunque no dedica un capítulo específico a España, sus conclusiones son aplicables. España, que fue una gran potencia, cayó en decadencia por una mala gestión económica y militar. Hoy, en democracia y dentro de la UE, arrastra una deuda pública del 104% del PIB, una productividad estancada y una fuerte polarización política. Además, sigue dependiendo en gran parte del turismo y de los fondos europeos.
Dalio alerta de tres factores clave que pueden debilitar a un país: Exceso de deuda: los gobiernos que se endeudan sin control para financiar políticas o estímulos acaban generando inflación y perdiendo margen de maniobra. Tensiones internas: cuando la desigualdad y el malestar social no se gestionan con reformas, crecen el descontento y la inestabilidad. Cambio en el orden global: el liderazgo de EE.UU. es cuestionado por potencias emergentes como China, lo que genera tensiones geopolíticas que también afectan a las economías.
España está expuesta a estas tres fuerzas. Una novedad del libro es que incluye una herramienta digital: un avatar interactivo de Dalio que responde a preguntas sobre el contenido y explica conceptos económicos con ejemplos históricos. Está disponible en su web y puede ser útil para estudiantes y ciudadanos interesados. El mensaje del libro es claro: ningún país es demasiado grande o importante como para no caer. Lo que marca la diferencia es la capacidad de adaptación. Si las instituciones no funcionan y no se impulsan reformas, el deterioro es inevitable. España aún tiene margen. Cuenta con democracia, capital humano, acceso a financiación y una posición estratégica. Pero los problemas no desaparecen solos. La advertencia de Dalio no es alarmista, sino una llamada a mirar la historia y no repetir errores. Porque los países no quiebran de un día para otro. Lo hacen poco a poco… y luego, de repente.